首页

创投

shenpoker

shenpoker科技+券商仍是全年主线。如前所述,疫情过后基本面重新回升,市场终将进入牛市3浪。借鉴历史,3浪期间行业表现分化源自利润增速分化,符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化,科技+券商是这次牛市的主导产业。以创业板指代表的科技股2月3日-25日快速上涨,2月26日以来整体处于回调,有投资者担忧科技股行情是否就此结束、风格会否重回价值,我们认为,科技的中期优势不变。首先,从产业基本面看,5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始,类似12-15年的3G/4G,这次基本面的回升预计也要持续2年,从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散,即从19年的电子到20年的新能源车产业链、计算机、传媒,详见《本轮科技周期到哪步了?-20200217》),科技类行业盈利数据及估值(TTM,剔除负值)见表1。其次,疫情对冲政策中新基建正在发力。18年底的中央经济工作会议首提“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”,新型基础设施建设主要包括:人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建投资加码已拉开帷幕,具体情况详见表2,这有助于科技产业基本面的回升。另一个主线是券商,在金融供给侧改革深入推进背景下,未来我国直接融资占比将提升,2月14日证监会发布了再融资新规,这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善,可比口径下截止19Q3年A股券商ROE(TTM)仅6.2%,而18年美股券商为12.7%,随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时,市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6~2.5倍,这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元,预计20年A股日均成交额超过1万亿元,成交额放大将利于券商利润增长。此外,对于周期股,我们认为基建加速对周期股的弹性一般,他们估值盈利比较好,如果国改推进,有望激发估值修复弹性,详见《疫情对冲政策的效应分析——新冠肺炎研究系列4-20200227》。而过去2-3年表现较优的消费白马股和制造业龙头,盈利和估值较匹配。银行和地产龙头的低估、高股息优势仍然明显,具备配置意义,尤其是如果未来基准利率下行,他们在利率下行初期的估值修复会比较明显。

shenpoker - 钟南山谈全球疫情

这一坍塌形状,让住在酒店3至7层、且靠后侧(北侧)住的房客,未被坍塌废墟掩埋,生存概率极大,而住在靠前侧(南侧)房间内的房客,生存概率较低。这也是本次事发后几个小时,至3月8日上午,便搜救出几十人的原因。因为这些人在“被撕开一侧的盒子”里,且这些盒子的开口“朝天”,相对容易救援。周发展与廖凯均为南方银谷创始人,廖凯的董事、总经理职务也由周发展提名。廖凯等人在临阵倒戈之前,一直被周发展视为“心腹”。

伊拉克安全部队在附近一辆被遗弃的卡车上发现了七部火箭弹发射装置和24枚未发射的火箭弹。与以往类似袭击多发生在夜间不同,14日的袭击发生在白天。眼下还没有任何组织或个人宣称制造了此次袭击,但美方认为,此前多次针对驻有美军官兵基地或美方其他设施的袭击“是伊拉克什叶派武装组织所为”。shenpoker全球市场风险偏好在疫情蔓延和政策对冲上形成拉锯,A股市场情绪显著好于全球。近期全球股市大幅波动,尤其是在过去的一周,各国市场指数都不同程度的触发了罕见的熔断机制,以大幅收跌为主,究其原因在于新冠疫情出现全球性蔓延爆发以及各国所采取的各种应对之策两者之间形成拉锯。短期来看,这种情形有望继续,疫情蔓延态势成为主导市场风险偏好的核心因素,但经过过去一周恐慌情绪的宣泄以后,市场的大幅波动将会出现收敛。在本轮全球指数出现恐慌性下跌的同时,A股市场情绪相对全球各股市明显更显稳定,原因在于疫情蔓延形成了错位,全球正值疫情高爆发期,而我国已经进入疫情防治后期。后续风险偏好上,一方面关注全球市场波动对A股的情绪干扰,另一方面更重要的是以我为主,货币政策、财政政策、产业政策、就业政策等措施会不断推出,目前我国正经历政策明朗期。

法国新冠肺炎确诊病例13日突破3000例,菲利普随即宣布法国在国家层面禁止100人以上的集会活动。而14日在巴黎等地仍有数以百计“黄马甲”示威者在抗议游行。汤姆汉克斯确诊按照他的说法,到2035年,中国将继续增强海军力量,完全控制自己的近海。最令人吃惊的,是中国不断扩大安全合作,让美国政府的很多计划遭到破坏。例如中国通过租借的方式,向东南亚国家“免费”提供武器、船只、战斗机和坦克等装备,换取对这些国家基地和后勤补给的使用权。这些因素,加上日益深入的中俄军事合作,都在挑战美国及其盟友对抗中国的意愿。实际上,因为来自盟友和伙伴的支持在日益衰减,美国发现,要继续执行保护台湾独立地位的长期政策,代价太高,成功率也太低了。

云南电视台

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

推荐阅读

海南海药国务院国资委成为公司实控人

新华网天津 昨天01:15 60.2万+

黑龙江鸡西市最后一例新冠肺炎患者出院

西部网 昨天01:15 41.0万+

内蒙古公布十大侵害消费者权益典型案例

湖南日报 昨天01:15 05.6万+

印度从意大利载回218位公民进行14天强制隔离

东方网 昨天01:15 11.4万+

活久见纽约时报们集体给中国点赞

上海热线 昨天01:15 65.4万+

黑龙江鸡西市最后一例新冠肺炎患者出院

北青网 昨天01:15 785.6万+

实拍山东舰的硬核超市网友我连服务员都不合格

山西政府 昨天01:15 0.3万

媒体商家利用人的恐慌骗钱是大恶

海南广播台 8天前 25.9万+

海南海药国务院国资委成为公司实控人

福建电视台 昨天01:15 45.5万+

澳大利亚总理暂时将不关闭学校下周继续讨论

中国时报 昨天01:15 3.8万

中源协和证监会决定对龚虹嘉胡扬忠采取监督措施

人民网黑龙江 昨天01:15 8.7万

内蒙古公布十大侵害消费者权益典型案例

海南日报 昨天01:15 22.4万+

美军高官眼中的台海之战我军一枪未放台军未抵抗

中国军网 2020-03-29 56.3万+

银行金融机构为抗疫提供信贷超14万亿

新华网山西 昨天01:15 14.2万+

媒体商家利用人的恐慌骗钱是大恶

中国共产党网 2020-03-29 928.2万+

周六西藏自治区党委书记上街大扫除

贵州旅游网 昨天01:15 613.2万+

视频|亚洲龙称机油乳化非质量问题专家长期存隐患

金羊网 7小时前 2617

周六西藏自治区党委书记上街大扫除

南风窗 昨天01:15 976.8万+

新冠病毒夏天是否会消退多国专家热议

江西旅游网 昨天01:15 4.4万

意大利切内市市长感染新冠肺炎不幸逝世

大众日报 2020-03-29 0296.1万+

菲律宾从至尊公主号邮轮撤离444名菲公民

北方网 前天01:15 40.1万+

河南焦作4人被行政拘留因隐瞒境外回国事实

甘肃经济网 7小时前 141.4万+

泰国新增32例新冠肺炎确诊病例累计确诊114例

天津政务网 前天01:15 66.1万+

若对新冠病毒认知不充分群体免疫就无从谈起

金华新闻网 前天01:15 96.4万+

武汉再增部分医院优先保障特殊人群正常就医需求

洛阳晚报 9小时前 0.9万+

50天这支90后咽拭子采样队完成7000余例采样

BBC 2020-03-29 420.8万+

央行银行每天发放优惠贷款100亿元以上

江西人民广播电台... 昨天01:15 955

媒体商家利用人的恐慌骗钱是大恶

燕赵晚报 昨天01:15 3.1万

委内瑞拉举行军事演习演练应对新冠病毒大流行

南方都市报 昨天01:15 9.5万

习近平要加快药物研发进程坚持中西医结合中西药并用

华龙网 昨天01:15 5626

湖北兴山姐妹过河遇涨水被困激流警民紧急救援

江西人民广播电台 昨天01:15 04.0万

新加坡新冠肺炎确诊患者曾到访多间宗教场所

BBC... 7小时前 05.9万+
为您推荐中
暂时没有更多juzi了……

网站地图

用户反馈 合作